三季度GDP创5年新低专家呼吁及早降息

三季度GDP创5年新低 专家呼吁及早降息

三季度GDP创5年新低 专家呼吁及早降息

国家统计局今日公布的数据显示，三季度GDP同比7.3%，较二季度经济同比放缓0.2%。创2009年一季度以来新低。　　专家呼吁及早降息

申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，三季度GDP增长7.3%，略超市场一致预期，完全符合预期。从整体上看，经济增长依然面临房地产下行所带来的传导压力。尽管今年GDP增长7.4%，能够实现7.5%左右的增长目标。考虑到房地产销售回落对相关投资和消费的滞后影响，政策还是有必要保持宽松基调，一方面通过改革如破除垄断等来稳增长，另一方面在物价压力不大的情况下，应及早降息，有效降低全社会的融资成本。　　光大证券首席经济学家徐高称，经济三季度明显走弱，GDP的波动主要来自工业部门。货币政策有必要进一步放松，正回购利率仍有下调空间。“目前短期资金并不短缺，全面降准并无必要。降息确有必要，以带动利率下行，但政策信号显示当局并不倾向此种操作。”　　经济学家马光远接受媒体采访时称，2014年到2016年的流动性都会很紧张，这是国际大环境，特别是美国货币政策的全面转型的必然结果。“中国会出现持续性的钱荒，钱会很值钱，企业一定要管理好现金流，保证不出现资金链断裂。对未来的政策建议很简单：全面降准降息，越早越主动。因为流动性真的很紧张。”　　中金称三季度GDP增速放缓 房地产投资下滑　　中金对此分析称，GDP同比增速放缓主要是房地产市场调整带来投资增速显著下滑的拖累，同时也叠加去年同期高基数的影响。　　GDP增速下滑符合预期。三季度GDP同比增速7.3%，较二季度降0.2个百分点。基本符合我们预期的7.3%和市场预期的7.2%。统计局三季度GDP季调后环比增速1.9%，较二季度略微回落，但强于一季度。GDP同比增速放缓主要是房地产市场调整带来投资增速显著下滑的拖累，同时也叠加去年同期高基数的影响。　　工业增加值同比增速超预期回升。9月工业增加值同比增速8.0%，较8月升1.1个百分点，高于我们预期的7.3%和市场预期的7.5%。9月工业增加值季调后环比增速0.91%，较8月份的低水平显著反弹。9月出口交货值同比增速10.6%，较8月大幅回升5.1个百分点，可能是带动工业增加值同比增速大幅反弹的主要原因。　　固定资产投资继续放缓。1-9月固定资产投资累计同比增速16.1%，较1-8月降0.4个百分点，基本符合我们和市场预期。固定资产投资季调后环比增速0.77%，较8月的0.96%明显回落。　　通胀回落，拉低零售名义同比增速。9月社会消费品零售总额同比增速11.6%，较8月降0.3个百分点，基本符合我们和市场预期。9月CPI通胀率明显回落是拉低零售名义同比增速的主要因素。剔除价格后的零售实际同比增速较8月略有回升，显示消费维持平稳。　　四季度经济有望出现回升 全年或达7.5%左右　　对于未来经济走势，中金预计今年四季度GDP环比增速较三季度回升，同比增速与三季度接近，维持四季度GDP同比增速7.2%，全年7.3%的判断不变。　　中金认为，政策放松大方向不变。投资放缓仍带来经济增速下行压力，货币政策放松空间较大，包括继续降低银行间市场利率，向银行间市场继续注入流动性等。　　民生宏观首席经济学家管清友预计四季度或略有好转，经济下行压力暂时缓解。　　管清友表示，一方面，经济政策转向稳增长，李克强总理国务院常务会议强调将在环保、信息消费等领域开工一大批项目、正回购利率连续下调、两月内SLF注资达7000亿，货币端开始放松；另一方面，认贷不认房等政策支持下的房地产销售有回暖迹象。　　“从中长期看，经济最恶化的时刻远未过去。过去房地产繁荣留存的严重过剩的重工业产能将长期制约中国经济。只有等待产能逐渐出清、风险暴露干净之后，经济才有可能迎来长周期繁荣。”管清友说。　　在连平看来，虽然当前经济下行压力依然较大，但仍存在一系列积极现象。当前消费增速仍保持平稳，出口形势尚好，未来基建投资还会发力，稳增长政策仍将重点支持基础设施建设，从而部分对冲房地产投资下行的影响。此外，服务业增长势头向好，对经济增长的贡献作用在加大，因此，初步预计四季度经济增速为7.4%左右，全年经济增长仍能维持在合理区间运行。　　英大证券首席经济学家李大霄持相同观点，李大霄认为，统计局公布三季度GDP增7.3%，符合预期，预计三季度是年内低点，随着稳增长政策渐渐落实、货币进一步宽松、基建投资增加、房地产销售好转、出口回升、油价回落，企业融资成本下降等七方面原因，四季度经济回升有望。　　“预计全年会完成或者非常接近完成目标。经济有望企稳回升对股市走牛形成有力的支持。”李大霄说。

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